2025.01.07
12512025年伊始，美元強勢依舊，1月2日美元指數(shù)升破109，1月3日盤中更是刷新兩年多的高點。受此影響，非美貨幣普遍承壓。
1月3日下午，人民幣對美元即期匯率14個月來首次跌破7.30關(guān)口，而離岸人民幣對美元匯率1月3日盤中接連跌破7.34和7.35關(guān)口，最低跌至7.3575。
1月6日，在岸人民幣兌美元16:30收盤報7.3296，較上一交易日下跌203點，創(chuàng)2023年9月8日以來新低。
值得注意的是，日前，中國人民銀行貨幣政策委員會2024年第四季度例會新聞稿關(guān)于匯率的表述出現(xiàn)明顯變化，指出“增強外匯市場韌性，穩(wěn)定市場預(yù)期，加強市場管理，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防止形成單邊一致性預(yù)期并自我實現(xiàn)，堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”。
相較于三季度例會的表述，這次新聞稿傳達出更為明確、強勢的穩(wěn)匯率信號，刪除了“增強匯率彈性”的表述，強調(diào)了“加強市場管理，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防止形成單邊一致性預(yù)期并自我實現(xiàn)，堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險”，恢復(fù)了此前“三個堅決”的表述，表達了人民銀行維護人民幣匯率穩(wěn)定的堅定決心，這也是判斷未來匯率政策取向的重要依據(jù)，有利于穩(wěn)定外匯市場預(yù)期。
另據(jù)1月6日消息，接近央行人士稱，由于近期海外投資者對高等級人民幣債券需求較為旺盛，人民銀行1月份將在香港新增發(fā)行離岸人民幣央行票據(jù)，預(yù)計發(fā)行規(guī)模會遠超過去單次最大發(fā)行規(guī)模。
香港離岸人民幣央票可以為海外投資者提供主權(quán)信用等級的高質(zhì)量人民幣資產(chǎn)，同時也可以回收離岸人民幣流動性。
過去，在人民幣匯率貶值壓力較大的時候，央行曾多次發(fā)行央票，釋放穩(wěn)匯率的信號。
中國銀河證券首席宏觀分析師認(rèn)為，2025年人民幣匯率面臨的環(huán)境可能更為復(fù)雜，如果美國開啟新一輪加征關(guān)稅，人民幣匯率可能再次受到來自外部的沖擊。
例會是在預(yù)判可能出現(xiàn)沖擊的情形下，前瞻性對市場預(yù)期進行引導(dǎo)。
中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家在展望時表示，2025年，綜合來看，關(guān)稅、美元指數(shù)較大幅波動或繼續(xù)擾動人民幣表現(xiàn)，人民幣對美元的匯率彈性可能適度擴大；但經(jīng)濟基本面溫和復(fù)蘇、較為豐富的匯率管理工具，疊加近年來我國外匯市場韌性顯著增強，都會支撐人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。
專業(yè)人士認(rèn)為，2025年年初季節(jié)性結(jié)匯將助人民幣走強，此后回歸雙向波動格局。考慮到近期美元指數(shù)高位運行并令人民幣再度有所承壓，2025年初結(jié)匯規(guī)模或不及2024年三季度，但仍可在一定程度上推動人民幣匯率階段性走強。
不過在此之后，伴隨著美元的較大幅波動，人民幣匯率或再度呈現(xiàn)雙向波動格局。
來源：焦點視界
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